配资平台代理:股市配资风云-人形机器人的2025年：价值验证、资本热潮与十字路口

　　2025年，中国机器人产业经历了从“表演嘉宾 ”到“工厂工人
”转变 ，也从“技术演示”阶段迈入以实际应用为导向的“价值验证 ”新周期 。订单激增 、资本热潮
、上市冲刺
，共同奏响了这一年的产业主旋律
。

　　然而，在喧嚣的量产呼声与动辄亿元的融资背后 ，关于机器人何时能真正“干活
”、行业是否存在“虚火”的审慎思考等等
，同样构成了理解这场产业变革不可或缺的另一面。

照片由AI生成

　　▎从实验室到工厂：订单量骤增，商业模式初显

　　2025年 ，中国机器人产业迎来历史性转折，产品正从实验室的演示品转变为工厂参与生产工作的工具 。整个产业已跨越“技术验证 ”阶段
，进入以市场应用为导向的“价值验证”新周期
。

　　这一转变最具说服力的标志，是各具身智能厂商在今年出现的订单量集体爆发。行业的焦点 ，已从实验室里探讨技术的“可能
”
，转向验证其在真实生产场景中的“可行”与“可用 ” 。

图片由科创板日报记者黄心怡拍摄

　　2025年，机器人产业订单量实现大幅增长 ，头部企业的订单总额纷纷迈入“亿元俱乐部
”
，甚至向十亿级攀升。据《科创板日报》记者不完全统计，今年以来机器人领域超千万级别订单已近20起
。据悉 ，优必选 、智元机器人
、智平方、星尘智能 、原力无限、松延动力6家企业已实现单笔或累计金额破亿。

　　根据公开的订单数据
，优必选在2025年获得的订单总额已接近14亿元，或成为年度订单金额最高的企业 。其最新一笔订单是 ，12月22日中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目
，金额达5962.015万元
。

　　优必选透露，2025年其工业人形机器人产能超过1000台 ，交付超500台；预计到2026年，工业人形机器人年产能将达万台规模。

　　与此同时
，智元机器人的表现同样亮眼 。日前，智元机器人CEO邓泰华公开表示 ，智元机器人预计2025年真实出货量超5000台
，销售额超10亿元，明年起机器人出货量与销售收入每年还有望保持数倍增长
。

　　从今年以来多笔亿元级订单频出 ，不难看出市场对产业前景的信心及其商业化进程的加速。然而
，需要注意的是，部分大额订单为框架协议或长期合作 ，实际交付将会分阶段进行 。同时
，新能源汽车行业曾出现过的“关联订单”现象，也在机器人行业初露端倪 ，引发了市场对订单含金量与行业是否存在“虚火 ”的讨论
。

　　对此
，CIC灼识咨询董事总经理余怡然向《科创板日报》记者表示：“衡量订单是否构成真正‘价值创造’的关键不在于金额或台数本身，而是应该关注订单背后是否形成可持续的商业化闭环 ，比如是否进入真实生产链条，在明确场景中持续稳定运行
，并带来可量化的效率
、质量与安全收益。
”

　　从目前已形成的商业模式来看，工业制造、文娱表演等是人形机器人实现规模化商业落地的核心场景 。

　　其中 ，多家具身智能厂商均向《科创板日报》记者表示
，由于场景任务明确 、环境相对结构化，工业制造场景通常成为机器人商业化落地首选
。同时 ，通过产品在此类真实场景的运行
，能够产生真实交互数据反哺算法模型能力的迭代与训练。

　　自年初宇树机器人产品在春晚舞台“爆火”后，文娱表演场景也吸引了大量厂商布局 ，并催生了机器人租赁这一新兴产业 。对此
，智元机器人也推出国内机器人租赁平台“擎天租 ”，试图整合产业链 ，打造覆盖全国的开放式租赁网络。

　　▎资本密集涌入
，“宇树们
”冲刺上市

　　“机器人”，无疑是2025年资本市场最炙手可热的名词
。据IT桔子数据 ，截至2025年12月27日，今年中国机器人领域融资事件达610起
，较去年增长了近3倍，总融资额估算超过570亿元。

　　其中 ，单笔大额融资频现 。银河通用机器人于12月完成超3亿美元（超21亿元人民币）的A轮融资
，成为今年公开数据中已知的金额最大的单笔融资事件，当前该公司估值已达200亿元人民币
。此外 ，众擎机器人
、星迈创新、自变量机器人等企业均有约10亿元人民币的融资事件发生。

　　在资本市场普遍看好具身智能的浪潮中
，互联网巨头的战略卡位尤为显眼 。这些互联网巨头围绕自身核心业务生态展开，形成了差异化的投资逻辑
。

　　IT桔子数据显示 ，截止2025年12月21日
，包含百度风投 、联想创投/联想之星
、国香资本（商汤）、蚂蚁集团 、讯飞创投/科大讯飞
、美团/美团龙珠、京东/京东云 、阿里巴巴在内的8大互联网巨头，在具身智能赛道的投资次数合计达62次 ，投资金额在14.5-34亿元之间。

　　与资本市场融资热潮同步
，2025年也成为机器人公司的“上市冲刺年 ” 。据统计，截至11月 ，已有近30家机器人产业链公司向港交所递交上市申请，这些企业覆盖了从核心零部件
、整机制造到系统集成的全产业链环节
。

　　在A股市场
，直接上市之路尤为不易。作为行业明星，宇树科技已完成了为期132天的IPO辅导 ，正全力冲刺
，有望成为A股“人形机器人第一股
” 。

　　与此同时，更多机器人企业则选择通过并购“曲线上市”
。例如 ，智元机器人收购了上纬新材的控股权；七腾机器人复制智元路径
，计划入主胜通能源；已在港股上市的优必选，也拟收购A股公司锋龙股份的股权。

　　需要注意的是 ，冲刺IPO的机器人企业中
，不少正面临盈利困境、仍处于亏损状态 。即便是手握近14亿元订单的港股上市公司优必选，今年上半年财报也显示亏损达4.39亿元。

　　此前 ，国家发改委政策研究室副主任李超则表示
，随着新兴资本加速入场，我国目前已有超过150家人形机器人企业 ，这个数量还在不断增加，其中半数以上为初创或“跨行 ”入局
，这对鼓励创新来讲是一件好事；但也要着力防范重复度高的产品“扎堆”上市 、研发空间被压缩等风险
。

　　▎行至年末，还不会“干活
”的机器人该走向何方？

　　2025年 ，伴随着“量产元年”的呼声
，机器人产业迎来了资本的空前追捧与产业链企业的上市热潮。从春晚的惊艳亮相到工厂产线的概念落地，人形机器人正在逐步从“秀场 ”走向“工厂
” 。

　　然而 ，一个根本性问题也随之浮出水面
，一台售价数十万元、甚至上百万元的机器人，其核心价值仍被不少用户和从业者定义为“情绪价值” ，而非真实的生产力
。行至2025年末
，这些尚未能真正擅长“干活 ”的机器人，正站在一个关键的十字路口。

　　今年以来 ，机器人“后空翻
”
、“跑马拉松”、“走猫步 ”等等炫技视频频频刷屏
，但这些在受控环境中的运动能力，与在动态 、复杂的真实工厂里完成一项精密装配任务有着天壤之别 。这也揭示出当前业内存在的一大痛点 ，即当前技术或许能让机器人“运动像人
”，但远远无法达到“决策像人”
。

　　因此
，尽管机器人已开始走进工厂，但在对精准与效率有着严格要求的工业产线上 ，其大多仍停留在小规模单点试验的初级阶段
，承担物料搬运
、上下料等相对简单的辅助性任务，距离实现规模化的岗位替代 ，尚有很长的路要走。

　　全国人大代表、广东拓斯达科技股份有限公司董事长吴丰礼指出
，当前智能机器人面临数据“燃料 ”不足 、技术协同不够等问题 。同时，CIC灼识咨询董事总经理余怡然也向《科创板日报》记者表示 ，人形机器人的“大脑
”和“小脑”目前成熟度较低
，对应的大模型和小模型是人工智能领域中高速发展的部分，尤其是具身大模型 ，由于缺乏现成数据
，开发难度较大，数据集是主要壁垒之一
。

　　此外 ，正如上面所提到，当前机器人产业存在“订单爆发 ”与“可靠交付”之间的阶段性错位
，使市场不免存在对行业“虚火
”的担忧。

　　余怡然认为，从短期来看 ，“订单量增速快于交付能力增速”是行业进入爆发临界点的典型现象；从中长期来看
，随着数据闭环
、软硬件一体化和标准体系建设逐步完善，行业有望从单点试点进入规模化部署 ，并逐步化解这一结构性矛盾 。

　　值得注意的是
，日前来自国家层面的新动态，也为这个正处于十字路口的行业指明了更清晰的发展方向
。

　　12月26日 ，工业和信息化部人形机器人与具身智慧标准化技术委员会正式成立
，标委会将主要承担人形机器人与具身智慧基础共性、关键技术 、部组件
、整机与系统、应用 、安全等领域行业标准制修订工作。

　　根据灼识咨询数据，2026年全球具身智能机器人解决方案市场规模有望突破百亿元人民币 。余怡然认为 ，2025–2026年可被视为“从验证到起量 ”的关键窗口期。“随着下游落地场景逐步打通
，特别是在零售服务
、商业展示、工业制造等板块，产品从单点试验转向批量复制的条件正在形成
。
”

（文章来源：财联社）