记者｜赵阳戈
转股时限前后，大丰实业（603081.SH）股价来了一把“过山车 ” ，愈万名股东深陷其中 ，里面是否存在人为“导演 ”，或需要上市公司给出更完整的信息披露。
2019年3月27日 ，大丰实业发行6.3亿元的大丰转债（113530.SH） ，期限6年(2019年3月27日至2025年3月26日) 。 2025年3月21日，大丰转债迎来最后交易日 。随后的2025年3月26日 ，是大丰转债的最后转股日 ，也是大丰转债兑付登记日。
从盘面看，今年一季度 ，大丰实业录得单边上涨 ，股价从10元下方来到15元一线（3月初），高于转股价12.95元 。持债人选择转股，拿到的成本是12.95元/股 ，较现价会有约15%的折扣 。而大丰转债的兑付本息金额为人民币116.00元/张(含税) ，较面值差不多也给出了16%的收益。
如此一来，市场转股的积极性并不高 。数据看 ，直到2025年3月24日 ，累计转股比例只20.02% 。此时转不转股对持债人无差别，但对上市公司来说却有天壤之别 ，兑付需要付出真金白银 ，转股则只是增发股份。
正是在此背景下，2025年3月24日晚 ，大丰实业“恰巧”有了大动作 。
据披露 ，大丰实业与上海智元新创技术有限公司（简称：智元机器人）签订《战略合作协议》 。双方拟结为战略合作伙伴关系，推动文娱旅体商产业与人工智能的融合创新 ，拟共同探索文娱旅体商产业的应用场景并构建深度的战略合作关系 ，贴合时下热点。双方共同投资合资公司，注册资本1000万元，大丰实业持股85% ，并将于合资公司成立后一个季度内提供不低于1500万元意向采购订单用于场景研发。
受消息刺激 ，3月25日，大丰实业完成“T字涨停 ” ，股价冲到16.52元/股 。转股的理论账面溢价来到了27%左右 。
股价如此抢眼 ，也大大刺激了可转债的转股需求。数据看，3月25日 ，持债人一口气转了1752.37万股 ，令累计转股比例从20.02%一下子抬升到56.04% 。
不过3月26日，大量转股开始套现 ，当天大丰实业以跌停开盘 ，盘中虽多次有资金撬板，但仍然录得大跌 。而这最后的转股日 ，持债人则仅转了23.87万股。
最终 ，大丰转债到期兑付了273.825万张（占比43.46%），共计转了2749.92万股，兑付总金额3.18亿元 。截至去年3季度末 ，大丰实业的货币资金为6.14亿元 ，覆盖兑付总金额 。若没有3月25日的大量转股，大丰实业恐怕还需多支出逾2亿元。
此后 ，大丰实业股价萎靡不振 。3月27日、28日连续跌停 ，3月26日至4月3日，大丰实业7天跌幅33.6% ，换手率57.87% ，股价硬生生砸到了12.95元的转股价以下 。场内股东账面损失较重。
笔者认为，大丰实业这都场股价异动 ，前面在战略合作协议消息刺激股价上涨后 ，在客观上起到了“提醒 ”可转债持债人转股的作用，后面大量债转股的套现又引发了股价的踩踏下跌 。
大丰实业和智元机器人的这次合作到底是一场戏还是真合作？这就需要上市公司更加详加披露相关细节 ，比如协议双方是何时才有的接触 ，在签订战略框合作协议前，有过哪些合作细节上的讨论等？此外，后续有关大丰实业与智元机器人合作是否顺利 ，相关进展也需及时披露 。
